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来源:国金证券
市场资金面研判:市场流动性继续改善
近10日(2.29-3.13),市场流动性继续改善,一方面,全球资产“定价锚”10Y美债利率先降后升,由2月29日最高的4.32%迅速回落至4.04%的低点,随后连续反弹3日至4.2%左右,中美利差倒挂小幅收窄,人民币兑美元汇率基本持平,北向资金继续净流入,其中外资大行和深股通呈现较强的净流入势头,这与之前明显不同;另一方面,尽管场内基金净流入环比减少415亿元,但融资资金由净流出转为净流入,且环比明显增加638亿元,前期巨量卖盘转为强劲买盘,推动A股资金面明显好转。
2024年2月份,我国居民消费价格指数(CPI)同比微增0.7%,环比上升1.0%;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.7%,环比下降0.2%。
在2024年2月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上升0.7%,其中城市上涨0.8%,农村上涨0.5%。食品价格同比下降0.9%,非食品价格上涨1.1%。在各类商品及服务价格同比变动中,食品烟酒类价格同比下降0.1%,而教育文化娱乐、其他用品及服务、衣着价格分别上涨3.9%、3.0%和1.6%。环比来看,食品烟酒类价格上涨2.2%,影响CPI上涨约0.63个百分点。
2月份的CPI数据显示,环比上涨了1.0%,同比则为0.7%,这一同比增幅较前一个月的-0.8%有了显著提升。这主要得益于春节期间的食品价格上涨,以及旅游、文娱消费价格的显著上升。此外,国际油价的上涨也带动了交通燃料类价格的环比上涨。
与此同时,2月PPI环比下降了0.2%,同比为-2.7%,较前值的-2.5%有所下降。这一变化同样受到春节错位的影响。工业价格的环比动因主要受到全球定价的原油系、有色等上涨的推动,而建筑产业链的黑色、水泥等价格下跌,以及新兴产业链如锂离子电池制造、新能源车整车制造、计算机通信电子等行业价格的下跌。
蛋白粕:
周二,CBOT期货收低,因美豆出口受到南美挤压,且中国进口需求不足。美豆、美豆粕收低,美豆油上涨。农业部网站公布大单销售,民间向未知地出售12.3万吨大豆。美豆压榨数据将公布,预计1月压榨量1.966亿蒲,因冬季极端天气阻碍部分设施的运行。气象预报显示,降雨对阿根廷北部大豆产区有利,南部天气较为干燥。国内方面,豆粕期货及现货跟随外盘走高,不过价格区间震荡走势未改。终端成交平淡,油厂压榨量进一步恢复,豆粕去库速度放缓,利空基差走势。目前市场供需两淡,核心题材不突出,预计价格将延续震荡走势。操作上,短线参与。